Ch6 量化调仓策略
6.1 衡量投资组合的收益率
投资组合的收益率是指投资组合在一定时间内的总体收益率。投资组合的收益率可以通过加权平均每个资产的收益率来计算。具体地,假设投资组合中有n个资产,每个资产的收益率为r1, r2, ..., rn,每个资产的权重为w1, w2, ..., wn,则投资组合的收益率为:
其中,权重wi表示资产i在投资组合中的占比,满足w1 + w2 + ... + wn = 1。投资组合的收益率是衡量投资组合表现的重要指标,它可以帮助投资者评估投资组合的回报水平,并与市场指数或其他投资组合进行比较。
绝对收益率是指投资组合的实际收益与初始投资金额之间的比率。 相对收益率是指投资组合的实际收益与市场平均收益之间的比率。
6.2 衡量投资组合的风险
1.方差和标准差:方差和标准差是衡量投资组合波动性的常用指标。方差是每个资产收益率与平均收益率之差的平方的平均值,标准差是方差的平方根。
方差和标准差越大,表示数据分布越分散,反之则表示数据分布越集中。
在投资领域中,方差和标准差通常用于衡量资产或投资组合的波动性,即风险。
方差和标准差的计算公式如下:
方差:
标准差:
其中,表示第i个数据点,
表示所有数据点的平均值,
表示数据点的数量。
2.Beta系数:Beta系数是衡量投资组合相对于市场整体波动的指标,用投资组合与市场组合的协方差与市场组合的方差的比值计算。
3.Value at Risk(VaR):VaR是衡量投资组合在一定置信水平下的最大可能损失的指标。
4.Conditional Value at Risk(CVaR):CVaR是VaR的扩展,它衡量的是在VaR损失超过一定阈值时的平均损失。
6.3 最优化方法计算投资组合的最佳仓位
等权重、市值加权、最小方差组合、最大分散度、风险平价、均值方差优化、常见约束(单资产权重的范围限制、做空限制、行业中性化、风险敞口限制)
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