Quant-Ch06 量化调仓策略

Ch6 量化调仓策略

6.1 衡量投资组合的收益率

投资组合的收益率是指投资组合在一定时间内的总体收益率。投资组合的收益率可以通过加权平均每个资产的收益率来计算。具体地，假设投资组合中有n个资产，每个资产的收益率为r1, r2, ..., rn，每个资产的权重为w1, w2, ..., wn，则投资组合的收益率为：

其中，权重wi表示资产i在投资组合中的占比，满足w1 + w2 + ... + wn = 1。投资组合的收益率是衡量投资组合表现的重要指标，它可以帮助投资者评估投资组合的回报水平，并与市场指数或其他投资组合进行比较。

绝对收益率是指投资组合的实际收益与初始投资金额之间的比率。 相对收益率是指投资组合的实际收益与市场平均收益之间的比率。

6.2 衡量投资组合的风险

1.方差和标准差：方差和标准差是衡量投资组合波动性的常用指标。方差是每个资产收益率与平均收益率之差的平方的平均值，标准差是方差的平方根。
方差和标准差越大，表示数据分布越分散，反之则表示数据分布越集中。
在投资领域中，方差和标准差通常用于衡量资产或投资组合的波动性，即风险。
方差和标准差的计算公式如下：

方差：

标准差：

其中，表示第i个数据点，表示所有数据点的平均值，表示数据点的数量。

2.Beta系数：Beta系数是衡量投资组合相对于市场整体波动的指标，用投资组合与市场组合的协方差与市场组合的方差的比值计算。

3.Value at Risk（VaR）：VaR是衡量投资组合在一定置信水平下的最大可能损失的指标。

4.Conditional Value at Risk（CVaR）：CVaR是VaR的扩展，它衡量的是在VaR损失超过一定阈值时的平均损失。

6.3 最优化方法计算投资组合的最佳仓位

等权重、市值加权、最小方差组合、最大分散度、风险平价、均值方差优化、常见约束（单资产权重的范围限制、做空限制、行业中性化、风险敞口限制）