一、测算方式：参考《管理世界》王垒（2020）老师研究的做法，首先，考虑到机构投资者的治理能力，以举牌临界值5%为界限，筛选前十大股东中持股5%以上的机构投资者，定义为机构大股东，计算每个企业中机构大股东的持股比例，并按行业、年度中位数大小来确定机构大股东总体持股比例高低，若企业中机