加密市场底部特征明显！避险情绪正主导市场走势？

   据8月的经济数据，美国经济终于出现了一些减速的迹象。美国7月CPI同比上升3.2%，虽结束了连续12个月的回落，但仍低于市场预期。核心CPI同比上升4.7%，也略低于预期。这表明通胀压力在一定程度上有所增加，但增速仍不太高。

    此外在就业方面，非农业部门新增就业人数为18.7万，低于市场预期；平均时薪的增幅也有所放缓，第二季度同比增幅为4.5%，相比前一季度的4.8%有所下降；求职网站Indeed的数据显示，招聘广告上的薪资年增长率为4.7%，低于4月份的5.8%和去年7月的8%。劳动力市场的状况一直是美联储加息的重要参考因素，因为工资和物价通常会同时上涨，因此当前工资预期的下降无疑对美联储来说是一个积极因素。

    虽然众多经济数据表明美国经济本月有所放缓，然而单个月份的经济数据不足以确定经济中长期趋势。对于美国经济的长期趋势，确实需要考虑更多因素，并不只是单个月份的数据。

    由于预测机构和评级机构之间存在不同的观点和方法，导致他们对美国经济未来走势的判断出现分歧。一方面，美国亚特兰大联储模型GDPNow基于当前可用数据预测的美国三季度GDP增速为5.9%，给出的超乐观预期。而另一方面，惠誉下调了与美国主权评级相关的市政债券评级至“AA+”，这是惠誉1994年发布该评级以来首次下调美国信用评级。

    不仅如此，惠誉还表示可能下调其他美国银行的评级，包括摩根大通在内的美国数十家银行。评级机构通常对国家和机构的长期财政问题和债务问题持谨慎态度，这次下调可能是他们对美国财政问题的担忧的体现。

    全球私募巨头黑石集团（Blackstone）首席执行官苏世民也表示支持惠誉的评级下调，并认为这一行动符合实际情况。鲍威尔也在Jackson Hole会议上做出鹰派发言，称鉴于美国经济表现出的强劲，后续可能继续加息，但会“谨慎行事”。

    美国经济前景仍不明朗，这也导致加密市场底部特征明显，情绪面上也在经历着最难熬的“黎明前的黑夜”。首先，中美经济正在经历“错位”，美国经济的韧性与中国经济的暂时承压交织在一起，给全球投资者蒙上了不确定的阴影。避险情绪主导本月全球二级市场走势，不论是美股还是中国A股，表现都差强人意，加密市场更是经历了让诸多人爆仓的暴跌。

    例如8月加密货币大盘突然闪崩，导致多头清算，场内博弈加剧。这次暴跌主要是由于避险情绪的释放而引起的，而非特定消息的影响。暴跌导致全网爆仓规模大幅增加，表明多头清算压力明显加大。

    其次，比特币的波动率和成交量处于历史低位，价格表现低迷。欧洲Jacobi资产管理公司推出的比特币现货ETF并没有引起市场的积极反应，反而触发了踩踏性暴跌。这表明目前市场情绪较为敏感，投资者信心不足。在二级市场中，投资者对利好消息不敏感，但对利空消息非常敏感，容易导致悲观情绪和暴跌。

    最后，DeFi锁仓量也在持续下降，达到了2021年2月以来的最低点。与2021年Defi夏季高峰期相比，锁仓量降幅超过70%。这显示出DeFi市场的冷却和投资者对于去中心化金融项目的热情减退。

    但另一方面，从全球范围内来看，Web3行业的利好不断。今年以来，包括贝莱德在内已经有近10家大型金融机构向美国SEC提交了比特币现货ETF申请，8月30日有消息报道称美国法院推翻了SEC阻止该ETF的决定，为首个比特币ETF铺平道路。

    香港作为全球重要的金融中心之一，正在加快推进加密货币相关法案和合规措施。首批获得香港证监会批准的持牌加密货币交易所已经开始运营，并为零售用户提供虚拟资产交易服务。这表明香港在数字资产交易合规性建设方面具有一定的优势，为加密资产的发展提供了希望。

总结

    总体而言，8月美国经济数据表明经济增长速度有所放缓，但单个月份的经济数据不足以确定经济中长期趋势。预测机构和评级机构之间对于美国经济未来走势的判断存在分歧，投资者面临不确定性，加密市场出现底部特征和悲观情绪。

    然而，在全球范围内，Web3领域却呈现出利好的态势，包括比特币现货ETF的推出和香港加密货币相关法案和合规措施的推进，都为加密资产发展提供了希望。在未来，投资者需要注意市场风险，做好风险管理，把握好投资机会。