光大证券-20190606-重构情绪体系，探知市场温度——市场情绪体系系列报告之二.pdf市场情绪与股市择时体系研究市场情绪的重要性市场情绪反映了投资者心理状态的集体体现，对市场走势有同步或滞后的影响，并在某些情况下预示市场转折点。择时体系的重构为提高市场情绪择时体

1.波动率因子Volatility  CNE6当中，波动率因子Volatility是一个一级因子，有二级因子BETA和ResidualVolatility，其下还有多个三级因子。一级因子二级因子三级因子VolatilityBETABETAResidualVolatilityhistorysigmadailystandarddeviationcumulativerange2.三级因