简单聊聊大A内资的问题
转者按：根据对大A的了解，本人同意原文的观点（所以我不碰股票）。至少，按文章说的做，不至于成为冤大头。
简单聊聊内资的问题吧，当然仅代表个人的看法哈，而且也不能聊的太多太深，以免触及他人利益被禁言。
首先想跟大家明确的一个点是，A股上市公司四千多家，其中真正有优秀业绩，有光明前景，有长期投资价值的公司，其实并不多，大多数公司全靠炒。
而内资，尤其是公募基金和私募基金这些机构的投资，主要用的都是一个套路：抱团+规模效应。在选行业和选股上抱团，再利用规模效应不断推高价格，直到规模大到无法进一步扩充，或者泡沫吹到不能更大，这时候一旦出现抢跑资金，筹码松动，必然会造成踩踏，一地鸡毛。而且抱团+规模效应的正反馈一旦断了，那就不会是回归到正常状态那么简单，肯定会砸出一个深坑出来，而且泡沫越大，砸出来的坑也一定越深。
公募基金在选股上，我们就很难看到百花齐放的情况，大多数规模比较大的基金经理，持仓的重合度都很高，尤其是同基金公司的不同基金经理，持仓的重合度高得离谱。也就是说抱团不仅是整个基金行业的抱团，也有基金公司内部的抱团。
另外，细心观察就会发现，基本上每个基金公司内部都会搞一些“战术配合”，例如某基金经理同时管理的多只基金明明持仓都几乎完全一样，大家有没有想过发那么多新基金干嘛？不就是为了进一步吸金，利用规模的增长去给之前布局的股票抬轿子吗？除此之外没有任何其他作用。
另外，同一基金公司的不同基金经理之间也会打配合，公司层面上，利用一些基金经理管理的资金，为其他主推的明星基金经理的持股抬轿子，这在业内也非常常见了吧，不需要多说了。
大家想哈，这样的模式，它有可能长牛吗？不太可能。
这个模式说的更不好听一些，就是在行情不错的时候，想尽各种办法诱导不理性投资者进场提供增量资金，市场越好，广告越发频繁，发新基，基金经理造神，但是这样的正向循环总有到头的时候。到那个时候，股价早就被推到天上去了，国内的公募基金过分的强调长期投资的重要性，同时不断的诋毁择时。
国内的监管层，对于公募基金持仓中权益、固收等的比例有严格限制。这是为了规范，但同时也相当于给基金经理绑上了手脚，也就是说按照规定他们根本没法择时，择时空间极小。
另外，尤其是规模大的基金，对持仓股票涨跌的影响太大了，更加是动不得。所以他们清楚，他们不能择时，同时也不符合他们的根本利益。
所以他们会一直不停的给基民灌输思想，不要择时，要长期投资，道理倒是也没错，但是他们从来不告诉你，正确的长期投资的前提，是你买入的成本必须足够低，且在A股这样的市场，即便你长期投资，最低点买入，持有期限都不能超过3年，一旦超过三年过了牛市没止盈，你必然会坐过山车。
所以，你以为基金经理真的不知道什么时候股市太高了，马上要开始跌了吗？他们真的没有择时能力吗？简直就是笑话。他们心里明镜似的，但是却在高位频发新基。
毫不客气的说，因为他们足够了解A股，并早就做好了，三年不开张，开张我就必须吃三年的心理准备。
基金亏钱了，毕竟亏的是基民的钱，规模涨了，管理费却是真真切切赚到手里的。
显然2020年、2021年就是抱团+规模效应发挥到极致的年份，但是一旦正反馈打破了，开始走熊了，那往往就非常可怕了。
公募基金这边最恶心的一个点是，即便是单边下跌行情，而且他们心里非常清楚，大多数基金经理也不可能为你择时，减仓止损，基本上都是硬扛，当然监管层的最小仓位规定也是造成这个现象的原因。
但是大家想啊，一旦行情不好了，跌的多了规模也下降了，行情不好基民争相割肉赎回，规模进一步下降，这不就形成负反馈了嘛。
但是为什么A股一旦下跌，就很少有只回调一点就止住的时候，而是总要形成股灾行情，一路砸三四十个点下来才行呢？
上面提到的点也是一个原因，机构之前的搏杀不就出现了嘛，就例如大家都抱团新能源，我不跟着抱团，我是不是就涨不过你们了，老是做不出业绩压力也很大呀。
但是抱团就完事了吗？当抱团瓦解的时候，你们都开始跑了，我不跑，那我不是成接盘的了嘛，可能同时非常多的人在卖，那肯定就造成踩踏了呗。
先得是经历一段时间的踩踏行情，连着的大跌，基民再一赎回，进一步踩踏，情绪上来了，踩踏就很难止得住。
另外，还有一个进一步的推波助澜，基金股灾行情下可能面临清盘风险，所以大多数私募基金都会设置好止损线，基金跌到某个净值位置，为了保护基金不被清盘，就不得不开始割肉“止损”了。
所以，总会在跌的已经非常多了的时候，有人再上来补一脚。
有些基金高位止盈，倒是不说什么了，很多基金到了已经足够低的位置，也会不得不卖掉筹码保证自己不死，那市场行情肯定会进一步被砸下来啊。例如，前段时间某知名私募基金经理，不就做了类似的操作，还上了热搜嘛。
当这些基金空仓了以后，他们也不敢轻易建仓了吧？一旦建仓继续跌了，他不是还得面临清盘风险嘛。
所以大多数基金经理是不是就得谨慎观望，轻易不敢出手，所以你就看到了，一时半会都没有反弹。
必须得行情逐步转好了，确认右侧了，不少基金才敢开始建仓，并开始追涨。注意这个追涨，因为基金嘛，资金体量大啊，建仓不可能我一天就全买进去了吧，几十几百亿的资金，建仓是需要时间的。
很多基金的建仓逻辑说的天花乱坠，体现出来的就是追涨，如果这一轮行情持续性好的话，能走一个牛市行情还好，如果就像这一轮，只持续了两个月的情况下，会不会有一些基金费死劲刚建仓完成，又开始暴跌。
再经历一波3000点保卫战，有没有可能又要面临一波清盘风险，又要止损了呢？也是可能性不小吧。
所以，国内的很多机构是真拿着基民的钱，一直在做追涨杀跌的事。
造成这种让人无语的现状的原因可能是非常复杂的，上面的操作可能只是冰山一角，还有各种老鼠仓、做局、内幕交易等，问题多了去了。
我写这些也不是为了指责基金如何如何，因为改变不了的东西，我们就必须想尽办法去适应它。
我觉得大家更需要的可能是看透这些本质的东西，然后去顺应规律。
1. 基金经理不见得是你的战友，他只是把你当成赚钱的工具。
2. 对基金经理不要过分信任，过分神话，周期和大趋势，比基金经理更重要，所以别奢望他们能帮你低买高卖，这部分还得靠你自己，该卖的时候坚决买，别被感情束缚。
3. A股投资，长期持有是个骗局，周期的力量非常强大。除非你是长期无脑定投，否则持有期都不太建议超过三年。
A股投资顺应周期很重要，一般都是五到六年一个周期，从高点持续砸下来需要一两年，底部宽幅震荡需要一两年，走牛市一两年。
所以，大家私下投资需要松紧有度，更顺应规律的投资，应该是干三年歇三年.....
当A股走熊，已经明显跌到很低位置，就开始分批买入，然后坚定持有就行了；但是当市场达到牛市，已经明显的高点了，理性来讲，真的应该就全部赎回，并卸载软件，两三年内别看了。
这话我只能说一遍，别成天听我们这些博主、UP主瞎BB了，干这行的，不得每天找点话题扯扯淡嘛，实际上A股投资说难也难，说简单也简单。
最简单的投法，也没准是更有效的投法，就是啥你也别看，单调一只沪深300的基金，持续回调一两年了，你别管它是不是最低点，不重要，买就完了，买完就不看了，起码几个月以后再看，或者甚至两三年以后再看都行。
一旦达到比较明显的牛市相对高点了，大家也能看得出来，不贪心非得卖在最高点你就不会翻车。
全部卖掉，删除软件，一两年内坚决不看，坚决不碰，这样的投资方式，可能又轻松，赚的反倒更多。而且沪深300你肯定也不需要考虑这个行业未来是不是不行了，可操心的点不多。
但是我相信，即便我这么真诚的说了，绝大多数的朋友也很难做到。最简单的方式，但也是最难的方式——源于贪婪和自信：想赚更多的贪婪，觉得能赚更多的自信。也包括闲不住的想折腾的心，因为一两年完全忍住不看不参与，对大多数人来说也不是一件简单的事。
来源：https://mp.weixin.qq.com/s/LOQpP-Se9A7THJv2WfsUGQ
2022.9.21
标签：A股,经理,内资,择时,抱团,聊聊,简单,公募,基金 From： https://www.cnblogs.com/rockyching2009/p/16717246.html